对当前中国股市而言，高度虽然重要，但更重要的是速度。没有高度，持续的理性繁荣就失去了基础，但如果失去了速度控制，那么理性繁荣很容易就走向她的反面—非理性繁荣，并最终损害中国股市本身以及经济的可持续发展。
我们认为，要回答这个问题，就需要关注两个层面：一是要站在中国国民经济发展的战略高度去认识中国股市的发展；二是作为股市基石的上市公司，其业绩和成长性如何，当前的估值水平是否已经出现透支。
中国股市的兴衰，注定与中国经济的繁荣与否息息相关，而中国经济正处于一个前所未遇的关键阶段：结构性调整与制度变革。客观上讲，当前的中国经济需要股市提供强有力的支撑，这种支撑不仅仅表现在定价和资源配置的市场功能上，更为重要而紧迫的是为国民经济的战略调整和结构性变迁提供融资平台。而在流动性充裕的大背景下，繁荣的股市还能发挥其吸纳流动性的“海绵效应”。
然而，这显然只是问题的一个方面，要真正使股市发挥对国民经济的强有力支撑作用，在基于利益博弈的结构性调整中，时间是一个非常重要的变量，也就是说，借助于股市解决诸多的经济问题，需要在一个较长的时间里维持股市的相对繁荣才可以做到，因此，尽管客观上需要股市的繁荣，但不太可能允许股市过快上涨，出现过度的透支，于是我们看到了政府系列政策的出台……
“中国式繁荣”一方面是用来表达对中国股市的坚定看好，但同时也试图说明，我们需要更加关注走向繁荣的过程以及这种繁荣背后的因素。
“中国式”主要体现在以下六个方面：
股权分置改革：原本认为难以逾越的障碍，在多方共同努力下，仅仅用了不到两年的时间就取得了圆满的成功，这其中深深烙上了中国式改革的典型特征。股权分置改革的成功，对于中国资本市场而言，具有里程碑的意义，它彻底扫除了中国资本市场发展壮大的制度障碍，进一步明确了投资者的政策预期。而其平均10送3股的对价支付，则大大降低了流通股股东的持股成本，使投资者看到了中国股市的希望。与此同时，股权分置改革的制度价值则更多地体现在:上市公司大股东与流通股股东的利益至少在制度上趋于一致，使上市公司的治理水平有了改善的基础和前提。
经济繁荣需要理性繁荣的A股市场：中国经济的繁荣，有利于股市的繁荣，但中国经济的结构性调整和制度变革，客观上需要一个理性繁荣的股市。正如前面所提到的，股市持续理性繁荣的时间是一个非常重要的变量，也就是说，对中国股市而言，高度虽然重要，但更重要的是速度。没有高度，持续的理性繁荣就失去了基础，但如果失去了速度控制，那么理性繁荣很容易就走向她的反面—非理性繁荣，并最终损害中国股市本身以及经济的可持续发展。
中国产业结构调整与科学发展观：持续高速发展的中国经济，是以高能耗、高投入以及损害生态环境为代价的。中国经济已经到了一个十字路口，进行产业结构调整，降低能耗，减少污染排放刻不容缓，这也是中国政府提出科学发展观的深刻经济背景。然而，我们必须注意到，结构调整的背后，实际上是利益格局的重新分配，其难度不容忽视。因此，短期看可能会有一些波动和代价，但显然是值得的，因为这有利于促进中国经济的长期健康稳定发展，而由此也为上市公司发展提供强大的支撑。
央企整合及地方国有资产重组：央企整合及以上海、深圳等为代表的地方国有资产不断加大整合和重组力度，正给A股众多相关上市公司带来前所未有的潜在外延式增长潜力。尽管这种外延式的增长具有很大的不确定性，但是其蕴涵的机会也很大，同时也是可以按照逻辑推理与政策发展相结合的思路予以把握的，具体可参见我们的报告《巨鲸在行动》，同时我们会陆续推出系列报告。
人民币升值与流动性过剩：人民币升值趋势的持续，主要与中国经济的可持续发展和中国企业在全球范围内竞争力的相对提高有关，而这又与全球产业结构的转移紧密联系在一起，中国显然抓住了这次机会，而正处于从世界工厂向制造强国的转移。人民币升值显然有利于提升A股资产在全球资本范围内的吸引力和配置地位。
2008年奥运会、2010年世博会：2008年奥运会、2010年世博会等世界盛会即将陆续在中国举办，也将为“中国式繁荣”添上精彩的一笔。
相信绝大部分投资者都继续认同A股市场长线牛市格局不改，但是，大牛市的过程中会有调整,有时这种调整的幅度会非常大,而这就要看股市上涨的速度.
