港股直通车:"解放"香港

吴淑琨

     有几个现象应该引起高度关注:

     一是香港恒生指数突破30000点;

     二是QDII目前已经是三十多家机构共发行340亿美元,而且最近QDII发行犹如IPO,从南方基金首日申购资金的500亿,华夏首日申购超过600亿,嘉实首日申购超过700亿,而上投摩根则首日申购已经超过1000亿;

     三是国内A股如火如荼,冲过6000点;

     面对这几组数据,我个人以为过度乐观的资金不断进入市场,以不断追高股价,风险同时也在不断累积,需要引起投资者的高度警惕.

     现在有很多投资者出于对国内A股市场的担心,同时又看到A+H的公司仍存在较大的差价,在看好中国经济的情况下,从中期看购买港股显然可以获得更高的收益,而直接进入一方面有政策限制,同时也不太熟悉香港市场,然而,就目前而言,一个更为重要的原因,在于港股直通车,现在很多热衷于申购QDII的投资者,有相当一部分是冲着港股直通车去的.因为在港股直通车开通以后,投资者预期会有庞大的资金进入香港股市,现在先进去显然更会有利.

      大家设想一下,现在申购QDII,推动资金不断购买港股,尤其是A+H股,香港股市不断攀升(同时也不断吹高A股),从而吸引更多资金进场,而等到港股直通车开通之时,结果会怎样?会不会出现B股对国内个人投资者开放的一幕?巴老头已经不断减持中石油,或许就是一个信号,QDII已经在扮演解放者的角色,只不过是大家还认为市场还早,但如此快速上涨,等到港股直通车真正开通后,或许就是这些投资者全面解放香港股市之时.

      站在新的历史时期,对于绝大多数国人来说,投资港股还是一个新鲜事物,而我们看到有关QDII的风险提示明显不足,如果一旦全球股市,尤其香港股市出现问题,那曾经演绎的惨痛历史,我们不应该忘记.

      当然,或许会出现另外一种结果,那就是全球经济继续高速发展,香港股市继续演绎大牛市(关键的是时间能持续,而不是指数高低),那将是国内投资者的一个幸事!但愿如此!